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行上架元起全球最大PC厂商 市值蒸发140亿港元 联想这是怎么了?国行上

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联想,配备一块 13 英寸、2880×1920 分辨率、120Hz 刷新率的十点触控屏,在国人心中是一家具备较争议的企业,搭载 i5-1135G7 或 i7-1185G7 处理器,争议的最来源在于其一系列的“良心想”行为。当然,无独显,争议归争议,内置 2W 立体声扬声器,丝毫不耽误联想经营业绩持续攀升。

公开数据显示,前置 500 万像素、后置 1000 万像素摄像头,2018/19财年、2019/20财年及2020/21财年,接口方面配备有 2 个雷电 4、 1 个 Surface Connect 接口以及 1 个 3.5mm 耳机孔,联想实现营业收入分别为3423.83亿元、3526.76亿元和4116.2亿元;归母净利润分别为38.38亿元、46.25亿元和77.72亿元。

不难发现,预装 Windows 11 系统。入门级的 Surface Go 3 目前则有 3 个版本:奔腾 6500Y/4G/64G 版售 2988 元奔腾 6500Y/8G/128G 版售 3988 元i3/8G/128G 版售 4588 元Surface Go 3 除了处理器以及预装 Windows 11 外整体相较上一代的升级变化并不。上述两款产品将于 11 月 1 日起开始发货。举报/反馈,近三年来联想营收和净利均呈现稳步增长的趋势。然而,尽管联想业绩表现不赖,但近日却快速终止了上交所科创板IPO。受这一事件影响,公司港股市值一度跌落,市值蒸发约140亿港元。

那么,为什么一家营收数千亿的企业,会主动撤回科创板上市申请呢?

全球最PC厂商诞生记

根据IDC数据显示,2021年第三季度全球PC出货量(包括笔记本、台式机和工作站)为8670万台。其中,联想1977万台的出货量位居全球第一,市场份额高达22.8%,力压惠普、戴尔、苹果等巨头。

时间回到上世纪八九十年代,彼时的联想还只是一家代理商,主要代理美国蓝色巨人IBM的产品,从中掘到了第一桶金,并初步打造了销售渠道。凭借此,尽管后来IBM失去了主导地位,但联想凭借已有的销售渠道,仍能迅速找到另一家代理品牌AST电脑,并取得成功。

在八十年代的,代理应该说是一种比较有前途的经营模式,至少在此后的一二十年间仍能赚到钱。但当时联想的掌门人柳传志不这么想,尽管代理赚钱,但赚得不多,所以坚持研发中心、生产基地,打造一家集研发、生产和销售的跨国企业。

当然,不是说联想当时具备了多么高深的技术,但至少能够自己制造出电脑,并在当时那个全球电脑行业野蛮增长的时代,获益匪浅。

在此后的发展过程中,联想的发展可谓是一波三折。比如九十年代我国取消了微机的进口关税,使得国内品牌受到严重冲击。当时联想的应对方式主要有两种,一是降价,二是紧跟微软上马Windows系统的PC产品。

虽然上述两个方式没能让联想立即发展起来,但起码使得其在惠普、戴尔等巨头的夹击下得以存活。2004年,就在联想跟戴尔直面竞争的时候,联想还另辟蹊径,成功收购了IBM PC业务,此举使得联想成功打了个漂亮的翻身仗。

也许是尝到了收购的甜头,在之后的发展中,联想还先后收购了欧洲电子公司梅迪昂、巴西最的电脑公司CCE等企业。通过收购外延,联想成功形成了规模经济,并幅提升了其在全球范围内的市场份额。

2013年,IDC和Gartner的数据统计,都一致认为联想在当年第二季度成为了全球最的个人电脑供应商。在此后的七年间,联想一直保持着全球领先的地位。

2、全球第一,但科创属性不足?

按理说联想做到了全球第一,应该成为国人的骄傲才对,但事实上却是不少人对联想无感。个中原因暂且不表,家感兴趣可以自行了解。今天要说的是,为什么全球第一的联想,要撤回内地上市申请?

先来看看联想的业务,当前联想的业务主要为两分,即智能设备业务集团和数据中心业务集团两分。其中,PC设备是其业务的基本盘。这样的业务构成,使得不少分析人士认为联想的“科创属性不足”。

再来看看研发投入,联想各财年研发投入占总营收的比例并不高,近三个财年的比例分别为2.98%、3.27%、2.92%,这是一个偏低的比例,而且是显著低于小米、浪潮等企业。

再举个例子,2020年,华为研发总费用高达1418.93亿元,占销售收入的比重高达15.9%;同年,苹果研发投入1277.4亿元,占总营收的比例为6.83%;同期三星的研发投入980.83亿元,占总营收比例为7.46%。

总的来看,虽然联想做到了全球PC行业第一,营收数千亿,但仍存在研发投入占比较少的情况。为此,联想曾在一次采访中表示将持续加研发投入,争取三年内实现翻番。

而此次联想迅速撤回科创板申请,虽然公司层面表示是怕招股书的财务信息可能会在申请的审阅过程中失效。但事情从来不会像表面上看上去那么简单,就像有分析人士说的那样,科创属性不够硬恐怕是其终止科创板IPO的原因。

未来几年,恐怕联想都不会再起科创板上市的心思了。

写在最后

近年来,尤其是近两年来国民对国内研发创新型企业普遍抱有好感,盖因为自主研发才能走向自立自强。更别说,我国企业唯有通过研发才能与海外企业竞争,这是环境下的必然选择。

事实上,国内企业也已意识到这个问题,近年纷纷加研发投入。根据“2021民营企业研发投入500家”榜单显示,500家企业研发总费用为7429亿元。其中研发投入的企业是华为,研发费用为1419亿元。

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