2021年9月18日思进智能（003025）发布公告称：信达澳银基金杨宇、申港证券夏纾雨、华商基金李卓健、西证券张一鸣、弘毅远方基金许凡、诺安基金杨靖康于2021年9月17日调研我司，上海证券交易所披露信息称，本次调研由董事长、总经理 李忠明,董事会秘书、经理 周慧君,董事、思进犇牛常务经理 周敏,证券事务代表 陆爽霁负责接待。
本次调研主要内容：
一、思进智能介绍公司基本情况
二、参观公司冷成形装备生产车间、试制现场及展
三、提问交流环节问题
1:公司冷成形装备行业的市场容量及下游应用领域?紧固件行业的发展对冷成形装备行业发展具有拉动提升作用。除标准紧固件外,近年来非标异形件的制造对冷镦成形装备的需求也在不断增。公司冷成形装备在设计选型和最终交付时,在级进模具选型、工件尺寸、精度要求、工艺优化、变形过程控制、工况环境、操作方式等方面会根据客户的要求进行个性化设计或调整。随着冷成形工艺的不断创新和改进,冷成形装备在异形件领域的应用日益广泛,会进一步增加冷成形装备行业的市场需求。公司冷成形装备行业下游的客户主要是批量化生产金属连接件的各行业生产厂商,下游客户数量甚众,其下游行业应用领域主要涉及汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑、电子、军工、航空航天、石油化工、船舶等领域。2021上半年,公司下游行业电动工具、气动工具等新领域的订单增速明显。下一步,公司将继续以市场为导向,持续加研发力度,在保持现有产品市场优势的基础上,重点发展智能化、高工位、直径、环保型冷成形装备,不断拓展冷成形装备下游的新型应用领域。问题
2:目前冷成形装备的主要竞争格如何?目前,我国冷成形装备行业竞争格分为三个层次:美国、日本、韩国等的冷成形装备生产企业以出口或者投资设厂的方式进入我国冷成形装备市场领域,凭借其较强的技术、品牌优势,在冷成形装备高端市场占据领先地位;以台资企业和思进智能为代表的民营企业掌握了中高端冷成形装备核心技术、拥有自主知识产权、具备较规模和一定品牌知名度,在中、高端冷成形装备市场具有较强竞争力;其他规模较小的民营企业主要处于低端冷成形装备市场。问题
3:公司冷成形装备主要有哪些特点及优势?公司主导产品:多工位高速自动冷成形装备,主要用于在常温下实现一定尺寸范围内各种金属零件的制造,是塑性成形工艺生产紧固件、异形零件的主要工作母机。简单的说,冷成形技术可以理解为“常温下批量化金属一次成形技术”。冷成形装备集成了冷镦、冷挤压、打孔、切边、倒角等冷成形工艺。其主要特点及优势概括如下:(1)高速多工位连续塑性变形(一次成形),每分钟可以生产几十个至几百个形状各异的零件,可以节约客户的生产空间和人力资源,并且提高生产效率;此外,塑性变形加工的产品表面粗糙度和尺寸精度较好;(2)金属原材料经过多个工位模具的连续变形,顺应了金属流向,与切削工艺相比,提高了紧固件、异形件抗拉强度等力学性能;(3)无切削或少切削,材料利用率高;(4)常温下加工各种金属原材料,节约能源;(5)可加工形状复杂的、难以切削的金属零件。问题
4:国内冷成形装备企业相较于同行业国外企业最主要的竞争优势是什么?公司在国内冷成形装备行业的行业地位如何?国内冷成形装备企业最主要的竞争优势体现在高性价比。我们公司为国内机械基础件行业提供了多种型号的多工位中、高端冷成形装备,分产品实现了进口替代,其产品技术性能处于国内同类产品领先水平,产品的分技术性能达到或接近国际先进水平,公司多工位冷成形装备产销量在国内位居行业前列。2020年1月,宁波市经济和信息化认定公司在多工位自动冷镦机领域为宁波市制造业单项冠军示范企业。2021年1月,公司研究院“浙江思进智能冷镦成形装备研究院”被浙江科学技术、浙江发展和、浙江经济和信息化等3门联合认定为级企业研究院。2021年3月,公司荣膺浙江深化“亩均论英雄”工作领导小组颁布的浙江制造业企业“亩均效益领跑者”20强企业的荣誉称号。2021年8月,公司成功入选工业和信息化公布的第三批专精特新“小巨人”企业名单。2021年8月,公司成功入选2021年度宁波市级自动化(智能化)成套装备改造和市级数字化车间/智能工厂项目公示名单。问题
5:冷成形装备行业主要有哪些进入壁垒?冷成形装备的行业进入壁垒主要包括技术壁垒、人才壁垒及客户壁垒等几项,具体内容概括如下:(1)技术壁垒:由于冷成形装备属于型机床,产品结构复杂、零件数量众多,需要长期的技术研发及技术积累才能形成生产制造能力。随着下游客户对产品性能及稳定性要求的不断提高,技术壁垒对进入本行业企业的限制作用越来越明显。(2)人才壁垒:由于冷成形装备的生产核心环节在零件的装配和调试,一线技工人员需要长期生产实践才能熟练掌握相关技能和经验。公司要培养一名合格的装配、调试等技工人员,通常需要数年时间。因此,对于行业新进入企业来说,人才壁垒是其考虑的必备因素。(3)客户壁垒:冷成形装备行业下游的行业主要是批量化生产金属连接件的各行业生产厂商,下游客户数量甚众。此外,由于冷成形装备的单台价值较高,因此下游客户在选购设备时较为谨慎。通常在购买之前会经过充分的市场调研,然后再选择使用过的或者在市场上拥有良好用户口碑的设备制造厂商。这对于行业新进入者开拓新客户也产生了较的进入壁垒。问题
6:公司产品是如何定价的?公司采取“成本加成”的销售定价模式,即根据产品的直接成本费用、技术工艺价值确定基础价格,同时综合考虑市场环境、产品技术附加值、品牌附加值等因素以成本加成的方法确定最终的销售价格。问题
7:公司招投标项目领域的代表性客户主要有哪些?2020年度,公司中标4个招投标项目,分别为:
1、富奥汽车零件股份有限公司紧固件分公司M12五工位螺栓冷成形机项目;
2、东风汽车紧固件有限公司异形件六工位冷镦机采购项目;
3、重庆标准件工业有限责任公司重标厂分公司规格冷镦机采购招标项目;
4、铁路南昌集团有限公司冷镦机(螺栓冷镦成型机)采购项目。问题
8:公司采购的原材料主要有哪些?如果公司上游原材料价格持续上涨,是否会对公司2021年度经营业绩产生较影响?公司采购的原材料主要包括铸件、电器件、锻件、焊接件、钣金件、铜件、气动元件和轴承等。对于主要原材料,公司采取与供应商签订半年度框架合同,在实际采购时再向供应商下达采购订单的方式进行采购。近年来,公司毛利一直较为稳定,上游原材料涨价不会导致公司2021年度经营业绩的幅波动,主要原因概括如下:(1)公司采用批量化投产的策略,有助于成本优化,并已经卓见成效;(2)公司在原材料采购及产品销售上的定价模式能有效地应对原材料波动对公司盈利能力产生的影响。目前,公司与铸件、锻件等主要原材料供应商一般每半年调整一次价格(特殊情况除外),从而保证了公司主要原材料价格的相对稳定。公司产品的交货周期一般为3-5个月,公司调整销售价格的频率与供应商采购定价的调整频率基本保持一致,可以较为及时地将材料价格波动传导至下游市场。问题
9:公司目前的产能利用率如何?募投项目进展情况如何?公司产能利用率一直较高,以自有资金购置的型加工中心已就位并投入生产并逐步释放产能;以募集资金购置的分进口设备已就位,分进口设备正在办理进口相关手续,募投项目整体工作正在有序进行中。问题
10:公司在手订单充足,为何不通过外协加工的方式进一步扩产能?公司建立了产品研发、金加工、整机装配、检测调试等所有工序在内的完整生产体系。随着公司业务规模的不断扩,为克服加工设备和生产场地的不足,提高供货速度,公司将分加工技术难度较低、占用较多场地的分零件加工工序通过专业化的外协单位来实现,满足了公司近年来不断增长的业务需要,提升了公司整体的经济效益。但外协加工件的加工方式相对简单,且重型装备金加工环节具有特殊的生产场地要求,外协厂商配套服务只能解决分需求。待公司募投项目建成投产后,会通过提升自身的生产条件来进一步扩产能。问题
11:公司冷成形装备如何进行售后服务,收费如何?公司了一支由多位经验丰富的技术人员组成的售后服务团队,直接负责产品的售后服务工作。在国内客户提出问题反馈后能及时到达对方现场并迅速排查故障、解决问题。公司专业、快捷的售后服务能力在业内树立了良好的市场形象。公司对冷成形装备提供一年质保期的免费保修服务,质保期之后公司收取相应的维修服务费和材料费。问题
12:公司如何有效解决生产一线人才的瓶颈问题?在生产一线人才的培养策略上,公司将继续秉持精益求精的工匠精神,培养更多敬业、精准、具有创新意识的技术人才和实践经验丰富的一线技工人才,不断夯实技术实力和实践能力。问题
13:公司未来在冷成形装备方面的发展方向如何?未来两年,公司将在现有产能规模和产品系列的基础上,按照公司发展规划扩张产能,进一步提升生产规模,丰富、完善冷成形装备系列产品;同时通过增加研发投入,加强自主研发创新手段,持续新产品、新技术以满足不断升级的市场需求,进一步巩固公司在国内冷成形装备行业的技术领先地位。在产品计划上,公司将继续以市场为导向,保持现有产品市场的优势,重点发展智能化、高工位、直径、环保型冷成形装备,主要研制SJNP/SJPF系列智能冷成形装备、SJBP系列八/九工位冷成形装备、SJBF/SJBP系列超型冷成形装备等产品,提升成套技术服务能力,进一步提高产品附加值。其他情况说明:接待过程中,公司接待人员与投资者进行了交流、沟通,严格按照有关规定,没有出现未公开重信息泄露等情况,同时已按照深交所有关规定要求来访人员签署调研《承诺书》。
思进智能主营业务：冷成形设备及配件的研发、制造、销售、维修;压铸设备及配件的研发、制造、销售、维修;机械配件的加工及销售;自营或代理各类商品和技术的进出口业务,但禁止或限定经营的商品和技术除外。
思进智能2021中报显示，上海证券交易所科创板上市2021年第69次审议会议于2021年9月17日上午，公司主营收入2.46亿元，审议通过了北京华卓精科科技股份有限公司（以下简称“华卓精科”）科创板IPO上市的申请。华卓精科此次申请科创板IPO，同比上升43.35%；归母净利润6439.83万元，计划募资7.35亿元，同比上升25.49%；扣非净利润6217.0万元，将用于半导体装备关键零件研发制造、超精密测控产品长三角创新与研发中心、集成电路装备与零件产品创新项目、光刻机超精密位移测量及平面光栅测量技术研发4个项目。作为号称打破国外垄断的国产光刻机双工件台企业，同比上升57.58%；负债率16.83%，在华卓精科科创板IPO申请获得批准前后，投资收益32.09万元，不少媒体都有对华卓精科进行过报道，财务费用-284.86万元，并称华卓精科将成为“光刻机第一股”。然而讽刺的是，毛利率39.87%。
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